Category Archives: Akcje

Portfel akcyjny

By | Maj 6, 2017

We wcześniejszym wpisie opublikowałem portfel akcyjny na kolejne sześć miesięcy. Był to portfel składający się z 15 spółek. Jednak nie czułem się komfortowo z taką koncentracją. Postanowiłem rozszerzyć portfel do 30 spółek.

Symbol Nazwa Indeks
PKO PKOBP WIG20
CCC CCC WIG20
PKN PKNORLEN WIG20
LTS LOTOS WIG20
PCR PCCROKITA sWIG80
RBW RAINBOW sWIG80
SLV SELVITA sWIG80
WLT WIELTON sWIG80
LTX LENTEX sWIG80
STX STALEXP sWIG80
ABS ASSECOBS sWIG80
DOM DOMDEV sWIG80
CDR CDPROJEKT mWIG40
BFT BENEFIT mWIG40
EAT AMREST mWIG40
KRU KRUK mWIG40
BDX BUDIMEX mWIG40
PFL PFLEIDER mWIG40
SNK SANOK mWIG40
FTE FORTE mWIG40
AMC AMICA mWIG40
NEU NEUCA mWIG40
ATT GRUPAAZOTY mWIG40
ECH ECHO mWIG40
CAR INTERCARS mWIG40
KTY KETY mWIG40
ORB ORBIS mWIG40
ROB ROBYG mWIG40
CMR COMARCH mWIG40
ING INGBSK mWIG40

Udanych inwestycji!

Portfel akcyjny

By | Maj 1, 2017

Uaktualniony portfel akcyjny jest już w zakładce portfele. Konstrukcja jest nieco inna niż opisana na tych stronach. Zmniejszyłem liczbę spółek z 20 do 15. Obecnie portfel składa się z 11 spółek z mWIG40, dwóch spółek z sWIG80 i dwóch spółek z WIG20 (czyli jak to mówią pięknie, choć bez sensu, niektórzy analitycy z WIG-u dwudziestego). Dodałem jeden czynnik, który można określić jako „quality momentum”. Quality momentum to nic innego jak ładny wykres. To spółki, które rosną stopniowo, systematycznie przez lata. Jest to portfel. który będzie obowiązywał przez kolejne sześć miesięcy. PKOBP i Azoty Tarnów nie łapią się do kategorii quality momentum. Ale ponieważ jest to portfel na kolejne sześć miesięcy chciałbym mieć jedną spółkę z sektora bankowego, natomiast w przypadku Azotów liczę na „mean reversion” w górę. czytaj dalej

Rynek w USA bardzo drogi i co z tego wynika

By | Kwiecień 27, 2017

Wycena w rynku w USA mierzona wskaźnikiem CAPE (wskaźnik PE Shillera) jedna z najwyższych w historii.

Ładny wykres, nadaje się na bloga. Rynek jest drogi, nic nowego. Może być droższy? Może. Jak długo? Bardzo długo. Spadnie? Pewnie spadnie. Kiedy? Nikt nie wie. Co robić? Mieć tyle akcji w portfelu, żeby potem nie chodzić i nie płakać: ALE MOJE PIENIĄDZE!

Udanych inwestycji!

Prawidłowa selekcja (dobór spółek) trudniejsza niż się wydaje.

By | Marzec 29, 2017

Dziewiętnaście procent spółek straciło co najmniej 75% wartości, a 25% spółek odpowiada za wszystkie zyski rynkowe. Dobierając samodzielnie spółki masz 64% szans na wynik słabszy niż indeks i 39% szans na utratę pieniędzy! „

„Nineteen percent of stocks lost at least 75% of their value and 25% of stocks were responsible for all of the market’s gains. Simply picking a stock out of a hat means you have a 64% chance of underperforming a basic index fund and a 39% chance of losing money!” czytaj dalej

Wykres dnia – S&P wykupiony i co z tego wynika?!

By | Marzec 13, 2017

Chciałbym dziś spojrzeć na wykres S&P i na wskaźnik siły względnej RSI. Mało się znam na zaawansowanej analizie technicznej, więc sprawdziłem w sieci, co dokładnie mierzy ten wskaźnik i jak się go interpretuje. Czytelny i zrozumiały dla mnie opis znalazłem w Parkiecie (http://www.parkiet.com/artykul/1437175.html), mino, że na co dzień unikam wiadomości inwestycyjnych jak ognia.

RSI – interpretacja

Oscylator służy do gry wbrew trendowi, czyli identyfikacji punktów na wykresie, w których kurs zmieni kierunek dotychczasowego trendu. Za sygnalizację owej zmiany uznaje się najczęściej wyjście RSI ze strefy wykupienia lub wyprzedania. I tak, jeśli oscylator przebije od dołu poziom 20 lub 30 pkt, jest to sygnał kupna (pozycja długa), a jeśli spadnie poniżej 70 lub 80 pkt, jest to wskazanie sprzedaży (pozycja krótka). czytaj dalej

Portfel akcyjny luty 2017- wyniki

By | Luty 28, 2017

Portfel akcyjny na luty opublikowany na tych stronach 31 stycznia 2017 zyskał w lutym 6,8 proc. Tabela poniżej przedstawia wynik portfela na tle indeksów. Osiągnięte stopy zwrotu poszczególnych spółek znajdują się w zakładce WYNIKI.

Portfel Styczeń Luty
Portfel Akcyjny 9,0% 6,8%
WIG 6,7% 5,9%
WIG20 5,6% 6,8%
ETFW20L 5,7% 6,5%
mWIG40 10,1% 4,6%
sWIG80 7,2% 4,6%

Podsumowanie

Z uwagi na konstrukcję portfela (20 spółek, po dziesięć z WIG20 i mWIG40) wynik 6,8 proc. na tle indeksów uważam za bardzo dobry.

Udanych inwestycji!

Ile akcji w portfelu?

By | Luty 18, 2017

Jest wiele formuł na wyliczenie optymalnej alokacji. Większość z nich jako główny składnik bierze wiek inwestora i horyzont inwestycyjny. Generalna zasada głosi, im dłuższy horyzont inwestycyjny, tym więcej akcji. Owszem, ta zasada byłaby dobra, gdyby inwestorzy nie reagowali emocjonalnie na spadki.

Spadek 10%

Przeciętny inwestor z trudem znosi spadek wartości portfela powyżej 10 proc. Wartość portfela spada powyżej 20 proc. i są już bardzo zaniepokojeni. Telefony do dep. sprzedaży TFI nie milkną. Sprzedawcy zaczynają panikować i nękają zarządzających funduszami. Indeks traci 30 proc. klienci kapitulują, sprzedawcy kapitulują, zarządzający kapitulują. czytaj dalej

Jak przetrwać hossę?

By | Luty 14, 2017

Trafiłem na znakomity artykuł na jednym z nie mainstreamowych blogów inwestycyjnych zatytułowany „How to Survive a Melt-Up”.

Melt-up

Melt-up oznacza dramatyczny, niespodziewany wzrost cen akcji ceny bez żadnego konkretnego powodu, logiki czy poprawy warunków ekonomicznych. Melt-up odzwierciedla stadną mentalność inwestorów. Inwestorzy nie chcąc przegapić ewentualnego zysku, inwestują dodatkowe środki przyczyniając się do dalszego wzrostu. Zwykle jest to faza końcowa hossy i po niej następuje krach. czytaj dalej

Portfel akcyjny styczeń 2017- wyniki

By | Styczeń 31, 2017

Portfel akcyjny na styczeń opublikowany na tych stronach 31 grudnia 2016 zyskał w styczniu 9 proc. Portfel w zamyśle ma być bardzo płynny, dlatego składa się wyłącznie ze spółek z WIG20 i mWIG40, po dziesięć spółek z każdego indeksu. Tabela poniżej przedstawia wynik portfela na tle indeksów. Osiągnięte stopy zwrotu poszczególnych spółek znajdują się w zakładce WYNIKI.

Portfel akcyjny styczeń 2017

Portfel 1M YTD
Portfel Akcyjny 9,0% 9,0%
WIG 6,7% 6,7%
WIG20 5,6% 5,6%
ETFW20L 5,7% 5,7%
mWIG40 10,1% 10,1%
sWIG80 7,2% 7,2%

Podsumowanie

Z uwagi na konstrukcję portfela (20 spółek, po dziesięć z WIG20 i mWIG40) wynik 9 proc. na tle indeksów uważam za dobry. czytaj dalej

Media donoszą, że na giełdzie wreszcie da się zarobić, czyli ostrożność wysoce wskazana.

By | Styczeń 27, 2017

Dzisiejsza „Rzeczpospolita” poświęca aż dwa artykuły na temat hossy na giełdzie, dlatego pewnie nastąpi uspokojenie lub cofnięcie. Chyba, że ktoś zakłada, że rynek będzie dalej rósł 10 proc. miesięcznie. Jeśli tak, to policzmy. Inwestycja 100 tys. zł. urosłaby po 10 latach do 9,2 miliarda złotych i moglibyśmy kupić sobie wszystkie TFI. O realnych oczekiwaniach pisałem już wcześniej we wpisie http://obligacjeplus.pl/rynki-kapitalowe/realne-oczekiwania-stopa-zwrotu-z-inwestycji/. czytaj dalej

RAALLLY!!!! Czyli hossa na całego!

By | Styczeń 26, 2017

Mądre przysłowie głosi: „Nie chwal dnia przed zachodem słońca”. Dlatego tylko krótko spojrzymy na wynik portfela akcyjnego opublikowanego na tych stronach 31 grudnia 2016. Poniższa tabela zestawia portfel i indeksy. Na 26 stycznia (środek dnia) wynik powyżej 10 proc. należy uznać za bardzo dobry. W portfelu jest 10 spółek z WIG20 i 10 z mWIG40, tak więc jest to portfel bardzo płynny i dlatego bezpieczny.

Wynik na 26 stycznia (środek dnia)

Symbol Nazwa YTD
BRS BORYSZEW 39,10%
KGH KGHM 32,50%
SNS SYNTHOS 30,30%
EAT AMREST 18,20%
ALR ALIOR 14,80%
CDR CDPROJEKT 14,70%
PKP PKPCARGO 14,60%
PKO PKOBP 14,20%
STP STALPROD 9,71%
ECH ECHO 9,42%
PZU PZU 7,53%
JSW JSW 6,80%
TPE TAURONPE 3,86%
CCC CCC 2,52%
WWL WAWEL 0,91%
PGN PGNIG -1,60%
LTS LOTOS -1,70%
LWB BOGDANKA -3,45%
PKN PKNORLEN -4,05%
LPP LPP -5,26%
Portfel 10,15%
MWIG40 MWIG40 10,40%
WIG WIG 7,69%
WIG20 WIG20 7,30%
ETFW20L.PL ETFW20L 7,29%
SWIG80 SWIG80 5,50%

Świetlana przyszłość!

Teraz ekstrapolujmy ten wynik w przyszłość, powiedzmy tak na 10 lat do przodu. Konserwatywnie zakładam, że przez następne 10 lat rynek akcji będzie dalej tak rósł, czyli 10 procent miesięcznie. Inwestycja 100 tysięcy złotych po tym okresie urośnie do 9 270 906 882, czyli trochę ponad 9 miliardów złotych…
czytaj dalej

Moment wejścia na rynek akcyjny, czyli odchylenie procentowe indeksu od średniej

By | Styczeń 13, 2017

Posiłkując się średnią możemy określić, czy rynek jest w trendzie wzrostowym, czy spadkowym. Czytelnicy wiedzą, że do identyfikacji trendu używam średniej dziesięciomiesięcznej (10M). Trend wzrostowy rozpoznajemy wtedy, gdy cena na koniec miesiąca (bierzemy cenę zamknięcia na koniec miesiąca, a pomijamy ruchy w trakcie miesiąca) znajduje się powyżej 10M średniej. Trend spadkowy jest wtedy, gdy cena na koniec miesiąca znajduje się poniżej 10M średniej. Przypomnę szybko reguły inwestycyjne jakie stosuję: czytaj dalej

Fundusze akcyjne kontra WIG

By | Styczeń 2, 2017

Ciekawy wpis zamieścił portal analizy.pl. Piszą w nim, że tylko dziewięć otwartych funduszy akcji polskich uniwersalnych wypracowało wynik lepszy od głównego indeksu warszawskiego parkietu w 2016 roku. „W 2016 roku wynik lepszy od WIG-u uzyskało tylko dziewięć na blisko 60 rozwiązań o charakterze otwartym.”

Burze mózgów, konsylia, komitety, morning meetingi, prognozy, koszule, krawaty, garnitury nie pomogły. Poszukiwania wartości trwają…

Udanych inwestycji!

Połączenie strategii momentum z trendem

By | Grudzień 13, 2016

Połączenie strategii momentum ze strategią podążania za 10-miesięcznym trendem pozwala na osiągnięcie wyższej stopy zwrotu i zabezpiecza portfel przez zdziesiątkowaniem podczas bessy lub większego załamania cen. Krótko przypomnę, iż w klasycznej strategii opartej na efekcie momentum inwestorzy kupują aktywa, które rosną. Zjawisko momentum występuje na rynkach wszystkich klas aktywów. Jeśli chodzi o trend, to stosuję średnią 10-miesięczną średniej zamiast na przykład 200-dniowej. Jest to znacznie wygodniejsze i pozwala uniknąć wielu fałszywych sygnałów i zbędnej aktywności. Pisałem o tym szerzej we wcześniejszych notkach. czytaj dalej

Momentum na rynku akcji

By | Grudzień 12, 2016

Zaobserwowano, że w perspektywie średnioterminowej (kilkanaście miesięcy) notowania papierów wartościowych przejawiają tendencję do kontynuacji wzrostów lub spadków. Zjawisko momentum jest sprzeczne z hipotezą efektywności rynków kapitałowych. Hipoteza efektywności rynków zakłada, że przyszłych zmian cen nie można w żaden sposób przewidzieć na podstawie cen historycznych i innych wskaźników. Praktyka pokazuje jednak co innego. Zjawisko momentum jest wszechobecne. Występuje na rynkach akcji, surowców, walut, obligacji i indeksów giełdowych, zarówno akcyjnych jak i innych klas aktywów. czytaj dalej

Fundusz akcji – jak uniknąć dużych spadków?

By | Grudzień 9, 2016

Aby uchronić nasz portfel akcyjny przez dużymi spadkami (kilkadziesiąt procent) możemy wykorzystać średnie kroczące. Zastosowanie dostępnych technik identyfikacji trendu dynamicznie zabezpiecza portfel i zmniejsza zarówno zmienność jak i ogranicza spadki. Wyznacza również moment wyjścia i powrotu na rynek. Bardzo wygodne w użyciu są średnie miesięczne. Do identyfikacji średnioterminowego trendu możemy posłużyć się średnimi mies., np. 10-miesięczną. Powyższa strategia jest bardzo efektywna i skutecznie chroni portfel przed dużymi stratami podczas bessy. Strategia ta stosowana w sposób zdyscyplinowany mechanicznie określi moment wyjścia i powrotu na rynek, eliminując subiektywne i emocjonalne postrzeganie rynku przez przeciętnego inwestora. Niewielką wadą tej metody jest to, że raczej nie pozwoli ona na sprzedaż na szczycie lub kupno w samym dołku notowań. Może również czasami pokazywać fałszywe sygnały. czytaj dalej

Fundusze akcyjne czy akcje?

By | Grudzień 8, 2016

Kupując samodzielnie akcje unikamy wysokiej opłaty za zarządzanie, która średnio wynosi ok. 4% rocznie. Nie jest jednak łatwo skonstruować portfel, który będzie odwzorowywał szeroki indeks WIG. Nie łatwo też wybrać strategię inwestycyjną. Jedni preferują metodę opartą na wartości (wycenie), inni na prognozowaniu zysków, jeszcze inni na momentum rynkowym, czy podążania za trendem. Bardzo ważna jest też kwestia płynności inwestycji. W niesprzyjających okolicznościach rynkowych czasem trudno upłynnić akcje. A funduszu akcji możemy pozbyć się w ciągu jednego dnia i przerzucić środki na fundusz pieniężny na przykład. We wszystkich tych wypadkach na pewno warto inwestować na koncie IKE. Roczne limity wpłat nie są może imponujące, ale wystarczy kilka lat systematycznego wpłacania plus rozsądna strategia i można na IKE zgromadzić już przyzwoite środki. Można też przecież przenieść środki uzbierane w PPE. A są instytucje, które na koncie IKE oferują niższe opłaty za zarządzanie. czytaj dalej

Akcje – oczekiwana stopa zwrotu.

By | Grudzień 7, 2016

Relatywnie wysokie wyceny akcji na świecie i niskie rentowności obligacji skarbowych nie zapowiadają wysokich stóp zwrotu w najbliższych latach. Szczególnie kraje rozwinięte, w tym USA wyglądają bardzo niekorzystnie pod względem wyceny. Polskie akcje na tym tle wydają się bardziej atrakcyjne. Powstaje pytanie, czy ewentualna słabość rynków rozwiniętych (developed markets DM), w tym szczególnie USA nie będzie ciążyła giełdom rynków krajów rozwijających się (emerging markets EM), do których nadal zalicza się Polska. Historia uczy, że spadki w USA pociągają za sobą spadki w Polsce i tutaj korelacja jest bardzo silna. W drugą stronę korelacja jest już słabsza, wzrosty w USA nie zawsze przekładają się na wzrosty na rodzimym rynku. czytaj dalej